互联网公司大致有两种商业模式：一是赚用户的钱，让用户为更好的体验付费，比如腾讯的游戏和各种钻，YY 里的鲜花和汽车。二是赚企业的钱，比如百度和阿里。 两种方式的基础，都是以大量用户为基础的，这也是互联网的伟大之处，一切以用户为核心。 不同业务的公司，有不同的命。游戏公司的利润率轻松达到 40% 以上，而 B2C 电商和视频网站还在为盈利苦苦挣扎..... 所以，什么是好生意? 可以从以下几个角度来分析： 用户的获取和维护成本：互联网是以用户为中心的，获得用户是赚钱的基础。易车的营收略高于汽车之家，但净利润只有其 50% 左右，主要原因是其需要从百度导入用户，营销支出较大。B2C 电商们的一大支出也是流量费用，而腾讯和 YY 这些用户平台，获取和维护新用户的成本就会低很多。 潜在的付费用户数量：百度和 QQ 都是典型的长尾付费，付费用户数量巨大。 对用户和企业的付费吸引力：QQ 用户愿意为黄钻付费，但新浪微博用户很少为会员掏钱。 付费深度：房产和汽车企业明显比淘宝小二有付费深度。 付费的稳定性和可持续性：例如大环境不好的时候，向企业收费的公司受影响会比较大。 收入增长和成本的关系：好公司的一个特征是，增长和成本的线性关系很弱，用户和业务爆发式增长，但成本增长很慢，由此带来利润率的提升。这一点也是互联网公司和传统制造业比较大的区别。